2019-11-21 22:57:34 閱讀(1300)

  這幾日股市中的股票表現不溫不火,對于想要投資股票的股民來說,不知道該投資哪種股票才能獲得收益,與其那麼糾結,不如來看看黑馬股票吧。接下來,小編就來向大家進行明日的黑馬股推薦。

  廣匯汽車(600297)︰與國網成立合資公司 加碼新能源後市場服務

  類別︰公司 機構︰太平洋證券股份有限公司 研究員︰白宇/劉文婷 日期︰2019-11-21

  事件︰公司擬與國網電動汽車共同投資設立國網廣匯公司,構建新能源汽車全價值鏈服務體系。

  廣匯與國網強強聯合,布局新能源汽車充換電。雙方計劃共同出資1.8 億元。其中,廣匯汽車擬出資9000 萬元,國網電動汽車出資9000 萬元,雙方將分別持有合資公司50%的股權。布局新能源汽車充換電,有利于彌補傳統燃油車維修保養的損失,完善新興領域產業鏈布局。

  全國最大的經銷商搶佔新能源汽車跑道。公司是國內最大的經銷商集團,是奧迪、寶馬、捷豹路虎最大的經銷商之一,豪車門店佔比穩步提升。與國網成立合資公司,有利于搶佔新能源汽車跑道,加碼新能源汽車後市場服務。

  構建後市場全產業鏈服務體系。廣匯深度布局汽車金融、二手車業務和汽車租賃,這些衍生服務的毛利率遠高于新車銷售,有利于提升公司整體盈利能力。隨著車市回暖及融資成本下降,後市場服務有望企穩回升。

  投資建議︰我們預計公司2019、2020 年歸母淨利潤分別為30、33 億元,目前股價對應動態估值分別為9 倍、8 倍,維持“買入”評級。

  新泉股份(603179)動態點評︰乘用車邁入復甦周期 內飾龍頭再啟航

  類別︰公司 機構︰國海證券股份有限公司 研究員︰潮浩 日期︰2019-11-21

  行業周期向上,客戶結構優良 中汽協日前披露的數據顯示,乘用車10 月銷量降幅為5.8%,環比9 月縮小0.5pct,1-10 月累計降幅收窄至11%,部分龍頭車企如吉利已實現單月批發轉正。我們認為,乘用車行業當前正邁入溫和復甦周期,預計2019 年零售銷量增速-3%到-5%,批發銷量增速-8%-10%,2020 年零售銷量增速約0 到+5%,批售增速達到+5%或更高。

  新泉股份作為國內自主品牌的內飾配套龍頭,2018年前三大客戶分別為吉利、上汽和奇瑞,合計收入佔比超64%,預計公司將成為2019Q3-2020Q4 乘用車批零復甦通道上的高彈性品種。

  季度收入觸底,利潤有序修復 公司此前發布的三季報顯示,Q3 單季度收入為6.97 億(-11%),歸母淨利潤為0.38 億(-50%)。考慮到下游客戶吉利&上汽的加庫進度以及奇瑞&捷達的放量節奏,公司收入端或已在Q2-Q3 觸底,未來隨著逐季度的收入增長,同時產能利用率上升提振毛利率,公司的單季度利潤將有序修復。

  成長空間打開,合資突破有望 公司過去5 年的內飾配套集中于自主品牌,老客戶當前在手訂單飽滿。從邊際角度看,公司未來有望以大眾集團為支點,全面突破合資新客戶配套壁壘。我們看好公司的客戶結構重塑後,迅速打開長期的成長空間,預計2020-2022 年公司淨利潤復合增速超過30%,目前的21 倍靜態pe 估值尚有提升余地。

  盈利預測和投資評級︰首次覆蓋,給予“買入”評級 預計公司2019/2020/2021 年EPS 為0.84/1.14/1.58 元,對應當前股價PE 分別為21/15/11 倍,首次覆蓋給予買入評級。

  風險提示︰乘用車行業復甦程度低于預期;新車型匹配進度慢于預期。

  華達科技(603358)動態點評︰短中長三重共振 優質客戶點亮未來

  類別︰公司 機構︰國海證券股份有限公司 研究員︰潮浩 日期︰2019-11-21

  汽車沖壓件龍頭,短期業績拐點已至 公司是國內領先的汽車車身沖壓件生產商,技術研發、生產能力和區域布局均處行業領先狀態,且車身結構件外部一級供應商間的競爭格局也較為穩定。2016-2018 年公司營收復合增速22%,但毛利率處于下行趨勢,主要由于期間鋼材價格上漲,公司成本佔比達80%的原材料受影響較大。2018 年下半年以來公司沖壓件產能利用率下降同時人工支出增加,盈利遭受一定沖擊。2019年前三季度,公司營收26.42 億元,同比-3.1%,歸母淨利潤1.22 億元,同比-32.9%;其中Q3 營收7.72 億元,同比-7.4%,歸母淨利潤0.53億元,同比+37.7%。我們認為,乘用車行業正進入溫和復甦周期,公司通過深挖存量客戶訂單,同時積極開拓新客戶,短期業績拐點已至。

  客戶結構優,中期利潤空間有保障 公司客戶覆蓋主流合資企業和部分頭部自主企業,2018 年前五大客戶包括東風本田、廣汽本田、廣汽乘用車、一汽大眾、上汽大眾等。2020 年開始,我們看好日系頭牌豐田進入新一輪產品周期,南北本田和大眾內的配套比例還有提升空間;自主龍頭長城在泰州建廠投產新平台架構產能,對于公司是個較好的切入契機;豪華車領域,公司以特斯拉為突破口,單車配套價值量的天花板較高;非德日系合資客戶中,現代起亞集團正接棒廣汽自主成為新的增長極。我們初步預計,2022 年前八大客戶配套量可支撐總收入實現70億到80 億,對應整體歸母淨利潤在4 億左右。

  電動化趨勢不悖,收購恆義布局長期賽道 2018 年9 月公司以2.57 億收購江甦恆義51%的股份,標的承諾2018、2019、2020 年扣非歸母淨利潤分別為4500、5500、6500 萬元。恆義主打傳統商用車車橋產品和新能源汽車產品,其中新能源部分包括電池箱下托盤總成、電驅變速箱殼體等,恆義2018 年取得上汽時代、吉利等訂單,2019 年上半年新獲得宇通、金龍、華人運通、江淮等車企定點。我們看好江甦恆義未來依托母公司現有的優質客戶體系,快速切入新能源各類結構件大單品,從而有效增厚長期業績。

  盈利預測和投資評級︰首次覆蓋,給予“買入”評級 預計公司2019/2020/2021 年EPS 為0.60/0.74/0.97 元,對應當前股價PE 分別為21/17/13 倍,首次覆蓋給予買入評級。

  風險提示︰配套客戶銷量不及預期;原材料漲價的風險;收購標的未來業績低于承諾的風險。

2019年11月22日6大黑馬股分析.jpg

  愛柯迪(600933)︰挖潛提效 開拓新客戶 重回快車道

  類別︰公司 機構︰安信證券股份有限公司 研究員︰袁偉 日期︰2019-11-21

  鋁合金壓鑄件小件領導者,細分單品雨刮系統龍頭。公司主要生產鋁合金精密壓鑄件,產品結構復雜,品種多且批量小,附加值高。據招股說明書,其中細分單品雨刮系統全球市場份額高達28%,是當之無愧的龍頭。公司業務覆蓋全球,主要客戶為全球領先知名的一級供應商。2018 年,公司實現營收25.07 億元,利潤4.68 億元,2013-2018 年營收和利潤的年復合增速分別為17.51%和12.91%。

  開拓新客戶疊加市場回暖推動營收提速,工藝優化控本增效。公司的產能投放暫告一段落,中短期的營收提升路徑確定,1)跟隨優勢老客戶,不斷開拓新客戶,2)開拓新產品。汽車市場競爭加劇,供應鏈成本壓力加大,且壓鑄工藝技術壁壘低,存量市場的核心在于成本。公司縱向整合產業鏈提升自制率,實現鋁合金壓鑄小件的規模經濟,建設精益化、自動化、數字化工廠優化工藝,提升周轉率,控本提效持續。

  傳統車企發力電動化,路徑依賴助增長。節能減排的需求使汽車輕量化和電動化成為大勢所趨。鋁合金是輕量化的主要手段之一,根據招股說明書,2025 年全球鋁合金壓鑄件的市場空間可達4341.02 億元,市場空間廣闊。據國際能源署預測,2030 年新能源汽車市場空間預計在2300 萬輛左右,公司新能源產品單車價值高、訂單充足,未來電動車增量將持續轉移到傳統車企,受益于供應鏈路徑依賴,公司有望憑借優質的客戶結構,持續受益汽車電動化和輕量化。疊加公司優質的治理結構,先人一步、持續推進“三化”注重控本的管理理念,有望維持長期平穩較快發展。

  投資建議︰我們預計公司2019 年-2021 年的收入增速分別為5.82%、15.75%、23.08%,淨利潤增速分別為2.56%、24.43%、33.15%;首次給予買入-A 的投資評級,6 個月目標價為13.50 元。

  風險提示︰匯率波動風險;汽車市場不景氣,需求不及預期風險;新能源項目進度不及預期風險。

  藥明康德(603259)︰創新藥產業蓬勃發展 CRO龍頭騰飛在即

  類別︰公司 機構︰東吳證券股份有限公司 研究員︰許汪洋/全銘/焦德智 日期︰2019-11-21

  投資要點

  創新藥大潮持續,國內臨床CRO進入發展黃金期,行業年均增長率20%以上,全球小分子 CDMO/CMO 市場有望保持 12.0%左右增長,國內增速預計達 19.4%。隨著國內鼓勵創新藥政策不斷推出,一致性評價等政策促進藥企進行改革,國內CRO 進入發展黃金期,行業年均增長率20%以上,市場空間廣闊。

  預計全球小分子CDMO/CMO 市場規模2022 年將達到1,021 億美元,2018-2022 年均復合增長率12.0%左右,新藥研發黃金階段,CMO 需求大幅增加,發達國家CMO 業務向發展中國家轉移,我國市場份額不斷增加。

  公司作為全球CRO/CMO 龍頭,全產業鏈布局臻于完善。

  1)中短期公司業績增長主要依賴中國區實驗室及合全藥業,臨床CRO 業務有望快速增長。中國區實驗室小分子藥物發現業務依托行業增長及公司龍頭地位,有望保持20%以上增長。CDMO/CMO 全產業鏈覆蓋,訂單充足增長強勁,預計維持30%左右增長,後期商業化項目有望持續提供業績彈性,臨床CRO 業務通過收購MedKey、Pharmapace 等完善業務布局,預計未來有望通過上下游業務協同提升市場佔比。

  2)長期看,公司DDSU 部門為國內藥企賦能,隨著項目推進,未來有望成為公司重要業務增量,並逐步鞏固行業龍頭地位,美國區實驗室的細胞與基因治療產品隨著該領域技術升級迭代,未來幾年有望迎來重磅產品,成為公司布局創新前沿業務的重要橋頭堡。

  公司全產業鏈布局,提升上下游滲透率有望進一步鞏固行業地位,充分利用行業優勢布局投資領域。公司業務範圍從早期臨床前發現延伸至CMO 領域,進一步提升公司上下游業務部門間滲透率,有望增加公司業績與客戶忠誠度。同時,公司布局投資領域,一方面有效增強公司業務能力水平,豐富產業鏈布局,另一方面,發揮自身行業優勢,充分挖掘優質公司,並利用自身資源協助標的發展成長。

  盈利預測與投資評級︰我們預計公司2019-2021 年營業收入為125.20億元、160.74 億元、203.12 億元,增速分別為30.2%、28.4%、26.4%。

  歸母淨利潤分別為21.30 億元、27.14 億元、33.33 億元,增速分別為-1.7%、24.8%、22.7%,EPS 分別為1.30、1.66、2.03 元/股,對應PE 分別為76X、60X、49X。CRO 行業隨著國內醫藥改革驅動創新藥蓬勃發展,公司從臨床前CRO 至下游的CMO/CDMO 全產業鏈覆蓋,同時在細胞與基因治療領域提前布局,逐步發展DDSU 部門業務,綜合行業景氣度及公司絕對行業龍頭地位,首次覆蓋,給予“買入”評級。

  風險提示︰行業景氣度低于預期的風險,行業競爭加劇的風險,研發創新低于預期的風險,投資收益低于預期的風險,匯兌損益的風險。

  中航光電(002179)事件點評︰股權激勵謀長遠 軍工白馬再出發

  類別︰公司 機構︰太平洋證券股份有限公司 研究員︰馬捷/劉倩倩/馬浩然 日期︰2019-11-21

  事件︰公司發布A股激勵計劃(第二期)(草案),擬向公司部分董事、高級管理人員、中層管理人員、核心技術(業務)人員及子公司高級管理人員和核心骨干共1215 人授予3,206.5 萬股股票,約佔目前公司總股本的2.9963%,授予價格為23.43 元/股。

  激勵對象範圍擴大,利好公司長遠發展。本次公布的第二期股權激勵計劃(草案)擬授予的激勵對象共計1215 人,基本覆蓋公司中層以上管理人員及核心骨干,比第一期股權激勵計劃授予的266 人大幅增多。我們認為,擴大激勵對象範圍能夠使更多人與公司利益綁定在一起,有助于充分調動管理層和骨干員工的積極性,利好公司長遠發展。

  解鎖條件更加嚴格,業績考核彰顯信心。本次公布的第二期股權激勵計劃(草案)的解鎖條件為︰可解鎖日前一財務年度淨資產收益率不低于13.60%,且不低于對標企業75 分位值;可解鎖日前一財務年度歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤較2018 年度復合增長率均不低于10.00%,且不低于對標企業75 分位值;可解鎖日前一財務年度EVA 指標完成情況達到中航工業集團下達的考核目標,且△EVA大于0。

  本期(草案)選取了與中航光電主營業務相關的21家上市公司作為同行業對標企業,其中包括泰科、安費諾等國際連接器龍頭企業。我們認為,第二期股權激勵計劃的解鎖條件比第一期更加嚴格,彰顯了公司對未來業績增長的信心。中航光電作為國內軍用連接器的龍頭企業,未來將充分受益于國防信息化建設的加速推進,5G 通信、新能源車、軌道交通等高景氣行業有望驅動民品業務持續增長,液冷、高速背板等新領域布局將打造更多的盈利增長點。

  盈利預測與投資評級︰預計公司2019-2021 年的淨利潤為12.10億元、14.31 億元、16.51 億元,EPS 為1.18 元、1.39 元、1.61 元,對應PE 為35 倍、29 倍、25 倍,維持“買入”評級

  風險提示︰軍品訂單不及預期;5G 建設進度不及預期;新能源車行業景氣度下降。

  上述黑馬股票只是簡單的分析,如果投資者有看好的股票的話,可以進一步的深入分析,看一下是否值得投資。因為黑馬股並不是不會變,因為行情等其他不可抗力,黑馬股的爆發也有可能會不見,因此避免風險的最好方法就是深入分析。

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今日的股票市場看起來很平靜,但是在這平靜的表面之下是波濤洶涌。且不說明日的阿里股票在港股掛牌會引起怎樣的轟動,畢竟並不是所有的股民都能買到阿里的股票的。買不到股票不要緊,我們還有黑馬股,一樣能有不錯的收益,接下來小編就為大家帶來2019年11月26日6大黑馬股分析。
2019-11-25 17:49:26 閱讀(1250)
對于不喜歡太大風險的股民來說,黑馬股正是他們最喜歡買入的股票,不過黑馬股與白馬股不一樣,白馬股知道的人很多,但是黑馬股並不是想買就能買到的,想要買到黑馬股,就需要對股市中的股票進行分析,將黑馬股找出來。
2019-11-24 18:12:45 閱讀(1298)
這幾日股市中的股票表現不溫不火,對于想要投資股票的股民來說,不知道該投資哪種股票才能獲得收益,與其那麼糾結,不如來看看黑馬股票吧。接下來,小編就來向大家進行明日的黑馬股推薦。
2019-11-21 22:57:34 閱讀(1301)
黑馬股看起來很容易找到,但是想要找到在短期內爆發的黑馬股卻不是那麼容易的事情。下面小編來為大家進行黑馬股推薦,大家可以看一下釋放有自己心儀的股票吧。
2019-11-20 18:22:00 閱讀(1328)
股市中大多數的投資者老是抱怨好的股票難找,特別是黑馬股,其實黑馬股每天都有,只看投資者有沒有發現而已。實在發現不了也不用著急,可以看看小編下面為大家進行的黑馬股推薦,大家可以參考。
2019-11-19 22:58:28 閱讀(1295)
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2019-11-18 16:43:46 閱讀(1315)
投資者每日都要在股市中尋找新的投資機會,白馬股,績優股,黑馬股等等。有的時候一天的時間都泡在股市中,也不一定能找到可以投資的股票。其實不用那麼麻煩,小編已經為大家準備好了明日的黑馬股推薦,一起來看看吧。
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經常有投資者抱怨黑馬股難找,其實不然,股市中天天都有黑馬股,關鍵是投資者有沒有認真的去尋找。今天小編繼續每日必做的黑馬股推薦,幫助大家分析明日可能出現的黑馬股。
2019-11-14 21:46:54 閱讀(1320)
 今天小編又來為大家進行黑馬股推薦了,黑馬股平時並不顯眼,因此需要我們將它找出來。下面我們就來分析一下,看一看明日有哪些可能爆發的黑馬股票吧。
2019-11-12 23:17:46 閱讀(1340)
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2019-11-07 20:51:16 閱讀(1415)